同壁财经讯配资平台综合口碑，昆山海菲曼科技集团股份有限公司（证券简称：海菲曼，证券代码：920183）于2026年9月1日披露《昆山海菲曼科技集团股份有限公司投资者关系活动记录表》公告。公司于8月31日通过线上会议接待开源证券、银河基金、华宝基金、长江证券、中信证券、上海证券、国泰海通证券、第一创业证券、尚诚资产、明达资产、冰剑投资、滦海投资、点石成鑫资产、丹羿资产等14家机构调研，就上半年经营成果、跨界合作进展及募投项目推进情况与投资者展开深入交流。
2026年上半年，海菲曼延续了营收利润双增的态势。报告期内公司实现营业收入13080.69万元，同比增长21.78%；归母净利润3640.01万元，同比增长4.88%。境内市场成为本轮增长的最大亮点，内销收入5222.08万元，同比大幅增长40.98%，远超外销11.68%的增速。从产品结构看，头戴式耳机实现收入9439.12万元，占总营收72.16%，同比增长19.23%，毛利率持续保持在70%以上，仍是公司最稳固的基本盘。经营性现金流净额2619.93万元，同比增长14.48%，盈利质量稳步提升。
境内市场的爆发式增长，与公司和华硕旗下高端电竞子品牌ROG的联名合作密不可分。双方联合打造的旗舰级开放式平板振膜电竞耳机ROG臻世（ROG Kithara）于2025年底完成产品落地，2026年初在CES首发后陆续于海内外市场上市销售。该产品由海菲曼负责核心发声单元与声学调校，依托公司在平板振膜领域的技术积累，实现了传统电竞耳机在音质表现上的显著跃升。产品上市以来市场反馈良好，除整机合作外，也同步带动了公司平板振膜单元供应业务的外溢增长。这一合作不仅撬动了电竞这一增量市场，更标志着海菲曼正从传统发烧音频圈层向更广阔的消费级场景渗透。
自有产品迭代方面，公司5月在昆山举办夏季新品发布会，推出SVANAR WIRELESS 2无线天鹅二代、HE6REMASTERED限量复刻版平板耳机以及搭载自研HIFISTYLE无线点对点高清传输协议的HM2000平板电脑三款产品。其中HM2000作为无线音频中枢，可将WiFi平板耳机、智能音响、汽车音响等设备纳入统一的HIFISTYLE生态，意味着公司正从终端产品销售向系统加生态模式延伸，有望带动存量与增量产品线的协同销售。依托在平板振膜、纳米振膜、自研DAC芯片及无线传输协议等领域长期积累的技术储备，公司已形成了较为稳定的新品发布节奏，产品迭代频率可观。
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产能布局上，公司募投项目整体进度符合前期规划。先进声学元器件及产能提升项目作为本次募投项目中投入金额最大、优先级最高的方向，目前厂房主体结构已封顶，正推进外立面及内部装修、配套设施施工，项目预计可使用状态日期为2027年年底。项目达产后，将同步实现数模转换芯片、扬声器等先进声学元器件以及头戴式耳机、入耳式耳机、TWS耳机等终端产品的产能提升，既覆盖原有产品及配件的扩产，也预留了WiFi耳机、游戏耳机、合作款耳机等迭代与创新产品的产能空间，为公司后续业务扩张提供坚实的供应链支撑。
据同壁财经了解，海菲曼是一家深耕高端HiFi电声赛道的国家级专精特新小巨人企业，主要从事自主品牌HIFIMAN终端电声产品的设计、研发、生产和销售，产品涵盖头戴式耳机、真无线耳机、有线入耳式耳机、播放设备等。公司凭借自主研发的纳米振膜平板扬声器技术及喜马拉雅R2R DAC芯片，打破了欧美日企业在高端音频领域的技术垄断，在300美元以上全球高端个人音频市场占有率稳居国内品牌第一、全球前五。境外线下经销商超过100家，遍布北美、欧洲、澳洲、亚太等地区，是国内少数拥有全球影响力的高端电声品牌商。
从行业趋势看，全球发烧级耳机市场预计2028年将达到41.58亿美元，平板振膜技术凭借极低失真、超快瞬态和宽广音场的表现，正成为高端旗舰耳机的核心分水岭。与此同时，传统HiFi品牌向电竞、游戏等消费级场景延伸已成为行业共识，海菲曼与ROG的联名合作正是这一趋势下的典型样本。随着募投项目产能逐步释放、HIFISTYLE生态持续完善，公司有望在巩固高端发烧音频市场基本盘的同时，通过电竞联名、无线生态等路径打开第二增长曲线，实现从单一硬件制造商向全链路声学解决方案提供商的战略升级。
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