创业板跌超5%，光刻机逆势活跃，芯片半导体、算力硬件齐跌，恒科指涨0.2%，科网股多反弹，老铺黄金大跌超20%

A股和港股算力硬件产业链集体陷入调整，存储芯片龙头兆易创新A股跌停，港股跌超15%，此前亚太股市跟随隔夜美股跌势，芯片巨头三星电子和SK海力士纷纷大跌。港股AI大模型股双双下跌，智谱和MINIMAX均跌超10%，此前月之暗面开放Kimi K3模型供公众下载。

7月28日，A股早盘低开低走，三大股指集体下跌，沪指跌1%逼近3800点，深成指跌超3%，创业板跌超5%，算力硬件产业链集体下挫，光模块、光芯片、光电路交换机等方向跌幅居前，存储芯片同样承压，长鑫科技低开超7%，盘中一度短暂翻红，午盘跌超2%，光刻机概念逆势活跃，波长光电20CM涨停，脑机接口、白酒地产、餐饮旅游等板块走强。能源设备、煤炭等板块走低。

港股高开低走，恒指、恒科指早盘双双冲高，随后纷纷回落，恒指转跌，恒科指此前一度涨超1%，科网股多数反弹，美团、京东、阿里、腾讯等权重科网股纷纷上涨。芯片股集体下跌，兆易创新跌超15%，新消费概念多数上涨，老铺黄金逆势大跌22%，AI大模型股承压，智谱、MINIMAX均下跌。

债市方面，国债期货震荡分化。商品方面，国内商品期货普跌，燃油、原油继续大跌，跟随隔夜国际油价跌势。核心市场走势：

A股：截至发稿，沪指跌0.98%，深成指跌3.42%，创业板指跌5.37%。

港股：截至发稿，恒指跌0.11%，恒科指涨0.16%。

债市：国债期货震荡分化，截至发稿，30年期主力合约涨0.02%，10年期主力合约跌0.01%，5年期主力合约持平，2年期主力合约持平。

商品：国内商品期货多数下跌，截至发稿，能源品跌幅居前，SHFE燃油跌6.28%；化工品多数下跌，SHFE丁二烯橡胶跌3.44%；贵金属多数下跌，SHFE白银跌2.59%；黑色系全部下跌，DCE焦煤跌2.36%；油脂油料全部下跌，DCE豆二跌2.17%；新能源材料全部下跌，GFEX碳酸锂跌2.11%；非金属建材全部下跌，CZCE玻璃跌1.88%；农副产品多数下跌，CZCE苹果跌1.53%；基本金属多数下跌，SHFE锡跌1.37%；航运期货涨幅居前，INE集运指数(欧线)涨0.35%。

12：04

大型科网股多数活跃力撑大市，京东涨超3%，美团涨1.4%，阿里巴巴、小米、腾讯均上涨；餐饮股、乳制品股等消费概念股拉升，中国软件国际大涨超9%领衔SaaS概念股上涨，另外，受外围芯片股大跌带动，存储半导体股、光通信概念股、PCB概念股集体重挫。

11:40

盘面上，个股涨跌互现，全市场超2800只个股上涨。上午半天成交1.34万亿。沪深两市半日成交额1.33万亿，较上个交易日缩量超200亿。板块方面，算力硬件产业链全面回调，CPO、PCB、存储器方向领跌。稀有金属、光伏、锂电池、氟化工概念股跌幅靠前。金融科技、白酒、脑机接口、短剧游戏题材逆势走强。

具体来看，白酒、乳业等消费股逆势走强，金种子酒、一鸣食品、东百集团等涨停。脑机接口概念延续涨势，创新医疗、海南海药、南京熊猫均2连板。

光刻机盘中活跃，蓝英装备、波长光电20CM涨停。

消息面上，据上证报，全球光刻机龙头阿斯麦（ASML）发布最新业绩指引的数据显示，公司最新季度收入93.3亿欧元、毛利率54.0%，分别超过此前指引上限约3.3亿欧元、2%；公司将全年收入指引由360亿—400亿欧元上调至430亿—450亿欧元，毛利率指引由51%—53%上调至54%—56%，反映了其对全年业绩的乐观展望。

头豹研究院研报认为，2020年以来，中国光刻机市场保持快速增长，核心驱动力主要来自两大维度：技术层面，国产光刻机在整机、核心部件及产业链配套上的持续技术突破，成为驱动国内光刻机行业规模快速扩张的关键力量；需求层面，中国AI芯片市场地位与算力规模稳步提升，叠加智能汽车销量爆发、高阶辅助驾驶渗透率快速提高，显著扩容了本土光刻机需求端规模。

半导体板块半日跌逾5%，存储器概念跌近4%，CPO概念同步走弱。兆易创新跌停，普冉股份跌超14%，中际旭创跌逾12%，源杰科技、长光华芯跌超12%。

隔夜美股芯片股大跌，英伟达跌近5%，SK海力士跌逾10%，费城半导体指数收跌2.23%，市场对AI投资过度、循环融资杠杆上升的疑虑升温。

国泰海通认为，当前AI板块进入预期混沌与瓶颈期，科技主题整体进入震荡阶段，但随着估值快速下杀有望逐步走稳。

11:10

白酒板块异动拉升，金种子酒涨停，皇台酒业、今世缘、金徽酒、老白干酒、口子窖等纷纷走高。

11:03

智谱股价在香港市场一度跌20%，MiniMax股价跌逾11%，此前月之暗面开放Kimi K3模型供公众下载。

10:42

半导体芯片股震荡走低，西安奕材、普冉股份、恒运昌跌超10%，兆易创新此前跌停，北京君正、通富微电、佰维存储跌超8%。

10:37

创业板指跌超5%，沪指跌1.26%，深成指跌3.26%，算力硬件、半导体芯片、煤炭、贵金属等板块跌幅居前，沪深京三市下跌个股超2600只。

10:28

上证指数跌逾1%，创业板指跌4.7%，算力硬件产业链全线回调。

10:25

港股存储概念跌幅扩大，南方两倍做多海力士跌超24%，南方两倍做多三星电子跌超20%。

10:12

光刻机概念持续走强，捷众科技开盘一分钟直线拉升，收获“30cm”涨停；蓝英装备、波长光电以20%幅度涨停，张江高科、永新光学、海立股份、东方嘉盛等个股涨停。

消息面上，据上证报，全球光刻机龙头阿斯麦（ASML）发布最新业绩指引的数据显示，公司最新季度收入93.3亿欧元、毛利率54.0%，分别超过此前指引上限约3.3亿欧元、2%；公司将全年收入指引由360亿—400亿欧元上调至430亿—450亿欧元，毛利率指引由51%—53%上调至54%—56%，反映了其对全年业绩的乐观展望。

头豹研究院研报认为，2020年以来，中国光刻机市场保持快速增长，核心驱动力主要来自两大维度：技术层面，国产光刻机在整机、核心部件及产业链配套上的持续技术突破，成为驱动国内光刻机行业规模快速扩张的关键力量；需求层面，中国AI芯片市场地位与算力规模稳步提升，叠加智能汽车销量爆发、高阶辅助驾驶渗透率快速提高，显著扩容了本土光刻机需求端规模。

10:03

CPO概念盘中震荡走弱，新易盛、源杰科技、联讯仪器跌近10%，中际旭创、长光华芯、东山精密、剑桥科技等跌超7%。

存储芯片概念盘中持续下挫，兆易创新逼近跌停，普冉股份跌超10%，北京君正、佰维存储、香农芯创、大普微等跟跌。

09:55

港股芯片股重挫，兆易创新、澜起科技均大跌，南方两倍做多海力士跌超20%。

消息面，隔夜，芯片股领跌美股科技板块，几家美国主要半导体公司在纽约证券交易所的股价下跌。ASML周一股价大跌5.8%。美股存储板块疲软，美光跌2.25%，SK海力士一度大跌10%，ADR股价创上市以来新低。费城半导体指数继续延伸近期跌势，距6月22日历史收盘高点已累计下跌约20%。

华尔街见闻文章提及，存储芯片制造商长鑫科技上市首日即暴涨466%，成为中国市值最大的A股上市公司。市场普遍认为，这一信号意味着中国在DRAM领域加速实现自给自足。

此外彭博的Michael Ball指出，英伟达最新的基础设施协议，包括与SK集团超过5000亿美元的合作，以及据报道将斥资最多2500亿美元协助OpenAI租用算力，重燃了市场对AI资本支出循环现金流逻辑的疑虑，并带来供应商融资风险方面的额外担忧。

华尔街见闻文章写道，亚太股市跟随隔夜美股跌势，韩国综合指数跌幅扩大至9%，SK海力士跌近13%，三星电子跌近11%。日经225指数现跌4.4%。

老铺黄金跌17%。

消息面，华尔街见闻文章写道，老铺黄金7月27日发布正面盈利预告。预计2026年上半年实现销售业绩（含税收入）约227亿元至233.5亿元，同比增长约60%至65%；收入约198亿元至204.5亿元，同比增长约60%至66%。

09:31

早盘脑机接口概念延续强势，创新医疗4天3板，海南海药、南京熊猫、爱朋医疗、塞力医疗等跟涨。

09:31

早盘光刻机概念大幅高开，张江高科、波长光电、永新光学、海立股份竞价涨停，茂莱光学、新莱应材、东方嘉盛、佳先股份等涨幅靠前。

09:26

上证指数低开0.91%，创业板指跌3.12%。算力硬件产业链下挫，存储器、CPO、PCB方向领跌；光伏、人形机器人概念股跌幅靠前。光刻机题材逆势走强。

长鑫科技低开超7%。

元股证券:ygzq.hk

09:21

恒生指数高开0.26%，恒生科技指数涨0.64%。理想汽车、网易、京东集团、哔哩哔哩等走强。老铺黄金跌近13%，智谱、MINIMAX跌逾5%，华虹宏力跌逾4%。